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相对价值法

时间: 2014-05-27 整理: www.hknianshen.com 编辑：香港公司年审 来源：互联网 点击: 次

         相对价值模型的原理

　　（一）市价/净收益比率（市盈率）模型

　　本期市盈率=股利支付率×（1+增长率）/（股权成本-增长率）

　　内在市盈率=本期市盈率/（1+增长率）

　　目标企业每股价值＝目标企业本期每股净利×可比企业本期市盈率

　　＝目标企业预期每股净利×可比企业预期市盈率

　　（二）市价/净资产比率（市净率）模型

　　股权价值＝可比企业平均市净率×目标企业净资产

　　本期市净率=本期市盈率×股东权益收益率

　　【注意】在股东权益收益率不变时，内在市净率＝本期市净率÷（1＋增长率）





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