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会计政策扮靓公司财报

时间: 2012-08-28 整理: www.hknianshen.com 编辑：香港公司年审来源：互联网点击: 次

　青岛的家电上市公司总能给人意外的惊喜。22日，因净利润同比增长140%，澳柯玛（600336）开盘即被巨大的买单封住涨停，并维持到收盘，在家电行业需求下滑、竞争严峻的形势下，给投资者带来惊喜。不过，经济导报记者仔细研读中报发现，澳柯玛的高增长光环似乎成色不足，在其5053.20万元的净利润中，有2250万元是因会计估计变更带来的，若扣除该政策影响，澳柯玛的利润增幅仅在30%左右。导报记者注意到，其实不止一家上市公司的财报受益于会计政策变更，希努尔（002485）、东阿阿胶（000423）等公司净利润均受益于此，而*ST 冠福（002102）、*ST国商（000056）则通过将投资性房地产的后续计量模式由成本计量改为公允价值计量，进而“瞬间”实现净资产转正、净利突增，使保壳希望大增。

　　“观察一家上市公司实际业绩增长情况，应该关注其收入规模、毛利率、费用率及所得税的变化情况，这4项基本能反映企业的盈利能力。”青岛某会计师事务所的项目经理卢先生23日告诉导报记者，会计政策变更通常能扮靓企业财报，但判断企业的盈利能力则不能仅盯净利润一个指标。山东财经大学证券期货研究所所长、导报特约评论员张延良也表示，看企业的成长性，最主要还是看主营业务的增减。增利2250万元澳柯玛披露的中报显示，得益于自主运营平台和市场网络建设，公司今年上半年实现营业收入21.52亿元，同比增长2.43%；实现归属于母公司股东的净利润 5053.20 万元，同比增长140.12%；实现每股收益0.15元。在全球经济持续低迷、国内外市场需求下滑、行业竞争更加严峻的形势下，澳柯玛取得如此佳绩实属不易。导报记者了解到，澳柯玛主打的冰柜、冰箱产品营业利润率达到25.89%，比上年同期增加4.48个百分点，电动车、小家电、洗衣机等产品利润率也都有所增加。澳柯玛表示，“降成本，控费用”的措施在其中起到很大作用，开拓县乡市场、压缩渠道层级，也保证和开拓了企业的销售能力。不过，澳柯玛净利大增并不都是企业盈利能力提升的结果，会计政策变更在其中起到的作用不容小觑。导报记者注意到，澳柯玛上半年刚刚变更了应收账款坏账准备账龄组合计提比例和模具摊销年限。在变更前，澳柯玛按账龄组合计提坏账准备，账龄组合为3个月以内的部分计提5% ，3个月以上6个月以内的计提10%，6个月以上1年以内的计提50%，1年以上的部分计提100%；而按变更后的会计估计，账龄组合1年以内的部分计提5% ，1 年以上 2 年以内的部分计提10%，2 年以上3 年以内的部分计提50%，3年以上的部分计提100%。模具则由分1年摊销变为分3年摊销。“计提比例降低、摊销年限延长，实际上都是在收入不变的情况下，降低成本，减少费用，从而使利润增加的做法。”张延良分析说，会计估计调整不像非经常性损益那么明显，可悄无声息地增加公司利润，投资者不易辨别。从影响来看，澳柯玛应收账款账龄组合坏账准备计提比例变更影响今年上半年合并净利润增加1306万元，模具摊销年限变更影响今年上半年合并净利润增加944万元，两项合计2250万元。而同期澳柯玛的净利润为5053.20万元，扣除会计估计变更后的净利润为2803.2万元，与去年同期相比增长幅度为33.2%，尽管同样保持增长，但增幅明显不那么炫目了。会计政策成“秘笈”其实，除澳柯玛外，受益于会计政策和会计估计调整的上市公司不在少数。导报记者了解到，希努尔3月30日也发布了会计估计变更公告，对固定资产-房屋及构筑物的预计使用寿命进行变更，由20年变为40年，年折旧费率随之由4.50%下降为2.25%，不考虑其他因素，仅此一项每年可增加公司净利润约1193.19万元。而23日公布的半年报显示，希努尔上半年实现净利润7545.05万元，按比例计算，会计估计变更贡献了近600万元。

　　韶钢松山（000717）则在3月底调整了固定资产折旧年限和残值率。经公司测算，该次会计估计变更预计将减少2012年度固定资产折旧额28917.47万元，预计将增加公司2012年度股东权益及净利润28917.47万元。据导报记者粗略统计，从年初以来，仅深市就有34家公司发布了会计估计变更公告，13家公司发布了会计政策变更公告，其中就包括泰山石油（000554）、东阿阿胶等山东上市公司。除扮靓财报外，一些濒临退市的上市公司，甚至通过会计政策调整实现净资产转正、净利润突增，增加其保壳的筹码。*ST冠福21日发布会计政策变更公告，决定从今年1月1日起将公司所持有的投资性房地产后续计量模式由成本计量模式变更为公允价值计量模式。按照公司测算，因其公允价值变动，已投入运营的投资性房地产将预计增加公司2012年度净利润约406万元，在建投资性房地产“扩建综合楼”项目如在2012年底前完工并投入使用，预计将增加公司所有者权益约1.07亿元，增加公司2012年度净利润1.07亿元。而在此之前，*ST冠福已连续两年亏损，7月31日发布的中报快报显示上半年公司将亏损3944万元，保壳压力沉重。利用会计政策的变更，*ST冠福或将一举扭亏为盈，为保壳争取主动。

　　“会计政策调整确实能让企业的财务报表更加好看。”上述从事上市公司财务审计的卢先生告诉导报记者，要判断企业真实的盈利能力，还是要看企业的收入规模是否增长、毛利率是否提升，同时关注费用率的下降情况、所得税是否有调整，假如从上述指标综合判断企业利润是增长的，该公司的盈利增长情况才是真实的。“投资者要学会综合判断，不能仅仅关注净利润指标。”他说。

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